Princezna Diana tragicky zemřela 31. srpna 1997 na následky zranění, která utrpěla při autonehodě v tunelu Pont de l’Alma v Paříži. Seděla vzadu v Mercedesu-Benz S280 se svým milencem Dodim Al-Fayedem, oba odepnutý. Dodi a řidič Henri Paul byli na místě prohlášeni za mrtvé, zatímco Diana byla převezena do nemocnice, kde zemřela. Jediný, kdo přežil, byl osobní strážce Diany a Al-Fayeda, Trevor Rees-Jones.
Její rakev, zahalená královskou vlajkou, byla převezena z Paříže do Londýna, umístěna v soukromé márnici a později převezena do královské kaple v paláci svatého Jakuba. 5. září vzdala královna Alžběta II hold princezně Dianě v televizním projevu a pohřeb princezny se konal ve Westminsterském opatství 6. září Dianini synové, princové William a Harry, spolu s jejím bývalým manželem princem Charlesem a dalšími členy rodiny následovali její rakev ve smutečním průvodu. Elton John během ceremonie provedl přepsanou verzi „Candle in the Wind 1997“, což byl jediný případ, kdy tuto píseň zahrál živě. Výtěžek ze singlu byl věnován charitativním organizacím podporovaným princeznou.
Později téhož dne se konal soukromý pohřební obřad. Mezi účastníky patřil Dianin bývalý manžel, její synové, matka, sourozenci, blízký přítel a kněz. Diana byla oblečena do černých šatů s dlouhými rukávy od Catherine Walker, které si koupila jen týdny před tragédií. Do jejích rukou byla vložena sada korálků růžence od Matky Terezy. Smuteční průvod vedl 2. prapor královského pluku princezny z Walesu, který byl pověřen přenesením Dianiny rakve přes ostrov. Diana sloužila jako plukovník pluku od roku 1992 do roku 1996.
Byla uložena k odpočinku na ostrově v areálu Althorp Parku, rodinném statku Spencerovy, při soukromém obřadu. Původně se plánovalo, že bude pohřbena v rodinném trezoru v místním kostele poblíž Great Brington, ale její bratr Charles Spencer vyjádřil obavy o veřejnou bezpečnost a ohromující davy. Rozhodl se, že bude bezpečnější pohřbít ji na místě, kde by její hrob mohl být dobře udržovaný a kde by ji mohli navštěvovat její synové William a Harry a také Spencerovi.
Francouzské soudní vyšetřování později ukázalo, že k havárii došlo v důsledku jednání řidiče, protože v jeho systému byly nalezeny stopy alkoholu a léků na předpis. V únoru 1998 Mohamed Al-Fayed, Dodiho otec, veřejně prohlásil, že havárie byla plánovaná, a obvinil MI6 a vévodu z Edinburghu. Vyšetřování v letech 2004 až 2008 dospělo k závěru, že řidič jel vysokou rychlostí, aby unikl paparazzi pronásledujícím princeznu.
